近日，国内最大的中医人工智能医疗服务机构——深圳问止中医健康科技有限公司（以下简称“问止中医”）向港交所提交了更新后的招股书，海通国际为独家保荐人。这家成立于2018年的公司凭借“中医+AI”模式，市场份额连续两年稳居行业榜首。

根据招股说明书，问止中医是中国内地最大的人工智能辅助的中医医疗服务提供商，市场份额占1.5%。问止中医建立了全面的中医业务布局，主要向客户提供的产品包括了中医医疗服务，中医生活产品以及“中医大脑”订阅服务。

（图片来自于问止中医招股书）

行业人士普遍认为：随着人工智能技术在医疗领域的深度应用以及国家利好政策的持续加码，传统医疗模式正迎来颠覆性变革。在此背景下，具备人工智能技术理解力并已率先布局相关业务的企业，将显著提升其未来发展潜力和市场竞争力。而在“AI＋中医”领域，问止中医自主研发的中医人工智能辅助诊疗系统——“中医大脑”通过深度学习超过百万例临床真实案例，构建了包含3000余种病症的中医知识图谱。据悉，该系统可模拟资深中医师的辩证思维，在面诊、舌诊、脉诊等环节实现智能化辅助，大幅提升诊疗效率和准确性。截至目前，已在全国范围内2000多家医疗机构得到广泛应用。

“中医大脑”作为唯一通过中国中医科学院中医药信息研究所专家评审的中医人工智能辅助诊疗系统。其样本量集成超亿级参数、万首经典方剂，覆盖3000余种病症，拥有行业最大临床知识图谱，且是内地唯一通过三甲医院临床一致性研究(中山大学孙逸仙纪念医院)及中医科学院评审的AI中医系统。

问止中医业绩双增现金流稳，经营韧性凸显

问止中医虽然成立只有七年时间，但业绩增速非常快。更新后的招股书揭示出中医药产业与人工智能技术深度融合的活力。具体数据披露，2022年度、2023年度、2024年度以及2025年截至5月31日止五个月，问止中医实现收益分别为6216.9万元、约1.89亿元、约2.36亿元、8984.8万元、约1.0亿元人民币。2022年至2024年经调整净利润（非香港财务报告准则指标）分别为515万元、4303万元、6155万元，收益与净利润均大幅增长。对收入贡献最大的部分是中医医疗服务，占2024年总收入的89.6%，其次为中医生活产品，占6.3%，中医大脑订阅服务贡献4.1%的收入。

政策红利引爆AI中医蓝海，千亿风口将至

国家中医药管理局《“十四五”中医药发展规划》明确提出“发展中医智能辅助诊断系统”，指出要充分利用现代科技和方法，深入挖掘中医药的核心精髓，并通过创新推动中医药形成新的特色与优势，进而促进中医药事业的特色化发展。

灼识咨询最新数据显示，2024年人工智能辅助的中医医疗服务市场规模达160亿元，行业渗透率仅为1.4%。但未来五年，该领域将迎来爆发式增长——预计到2029年，渗透率将提升至5.4%，市场规模有望突破1001亿元，年复合增长率高达44.3%，展现出强劲的发展潜力。

在这一快速扩张的赛道中，问止中医凭借领先的AI技术应用占据市场头部地位。灼识咨询调研表明，问止中医的诊疗有效率及患者满意度达到93.8%，远高于行业平均水平。此外，其患者复诊率超过70%，显著高于行业30%-40%的中位水平，凸显其服务质量和患者黏性的竞争优势。

作为中国收入规模最大的中医人工智能医疗机构，问止中医的商业模式和AI赋能能力已得到市场验证，未来有望在行业高速增长中进一步巩固龙头地位。

问止中医此次赴港上市募资将重点用于三大战略方向：一是加速线上线下中医医疗服务网络布局及AI应用场景拓展；二是强化供应链体系建设，包括扩建智能煎药中心及探索院内制剂研发；三是持续升级AI中医辅助诊疗系统及核心技术研发投入，进一步巩固其在"AI+中医"领域的领先优势。此次募资将有力推动公司业务规模扩张与技术壁垒提升，为长期发展注入新动能。

（中国发展网）